* PRODUCTIVIDAD ROTACIÓN CARTERA ( DÍAS DE RECAUDO)

PRODUCTIVIDAD ROTACIÓN DE CARTERA = VENTAS / DEUDORES

PRODUCTIVIDAD DÍAS RECAUDO = CXC * 360 / VENTAS
* PRODUCTIVIDAD ROTACIÓN DEL INVENTARIO (DÍAS DE PAGO)
PRODUCTIVIDAD ROTACIÓN DEL INVENTARIO = COSTO VENTAS / INVENTARIO
PRODUCTIVIDAD DÍAS DE PAGO = INVENTARIO * 360 / COSTO VENTAS
* PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES = VENTAS / ACTIVOS OP.
* PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS
PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS = VENTAS / AON.
* PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO
PRODUCTIVIDAD DELL CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO = VENTAS / KTNO

INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD

* PRODUCTIVIDAD KTO

PRODUCTIVIDAD KTO = VENTAS / KTO
* PRODUCTIVIDAD Kfijo
PRODUCTIVIDAD KFIJO = VENTAS / KFIJO
* PRODUCTIVIDAD OTROS ACTIVOS OPERACIONALES
PRODUCTIVIDAD OTROS ACTIVOS OPERACIONALES = VENTAS / O. ACTIVOS OP.

MARGEN NETO

MARGEN NETO = UTILIDAD NETA / VENTAS
Es un indicador de rentabilidad que se define como la utilidad neta sobre las ventas netas. La utilidad neta es igual a las ventas netas menos el costo de ventas, menos los gastos operacionales, menos la provisión para impuesto de Renta, más otros ingresos menos otros gastos. Esta razón por sí sola no refleja la rentabilidad del negocio.
Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.
"Cuanto más grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor".

MARGEN OPERATIVO

MARGEN OPERATIVO = UTILIDAD OPERATIVA / VENTAS

Calcula el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de deducir todos los costos y gastos, incluyendo los intereses e impuestos. Se usa comúnmente para medir el éxito de la empresa en relación con las utilidades sobre las ventas. Cuanto mayor sea, mejor.
El margen de utilidad operativa o EBIT ("Earnings before interests and taxes") mide el porcentaje de ingreso por concepto de ventas que queda luego de descontar todos los costos y gastos que no son intereses, impuestos o dividendos de acciones.


El margen de utilidad operativa es un buen indicador de la “capacidad productiva” que tiene una empresa para generar riqueza. Se prefiere un margen de utilidad operativa alto. Un valor negativo significa que las ventas no alcanzan a generar los recursos necesarios, ni siquiera, para cubrir el costo generado para producir dichas ventas.

MARGEN BRUTO

MARGEN BRUTO = UTILIDAD BRUTA / VENTAS


1. Establece la relación entre la utilidad bruta en ventas y las ventas.

2. Determina el porcentaje por medio de beneficio bruto de las ventas en relación con el costo
original de adquisición de los producto vendidos.

3. Permite comparar este margen bruto de ganancia con los de la firma en años anteriores, con
otras empresas del ramo y con el promedio de la industria.

INDICADORES RENTABILIDAD

* ROE = UTILIDAD NETA / PATRIMONIO


* RONA= U.OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS / ACTIVOS OPERATIVOS NETOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (ROA)

La fórmula para hallar este indicador es:

ROA = UTILIDAD NETA / ACTIVOS TOTALES
Interpretación:
"La rentabilidad que producen los activos para el propietario del negocio".

RENTABILIDAD OPERATIVA

La fórmula para hallar este indicador
RENTABILIDAD OPERATIVA = UTILIDAD OPERATIVA / ACTIVOS OPERATIVOS

Este indicador me dice que tanta utilidad esta generando el negocio para atender a bancos y propietarios.

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

Fórmula para hallar el indicador:

Utilidad neta / Patrimonio
Quiere decir esto que los socios o dueños de la empresa obtuvieron un rendimiento sobre su inversión de X.

INDICADORES

Indicador o razón financiera: Relación entre 2 cuentas o grupo de cuentas del mismo estado financiero o de 2 estados financieros diferentes.

INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD

Un indicador de productividad indica la velocidad de recuperación o rapidez en la conversión a efectivo de los activos (Indicadores de operación).

INDICADORES MARGENES DE UTILIDAD

Estos indicadores miden o cuantifican la capacidad de la empresa para convertir ventas en utilidades, o la habilidad para retener parte de las ventas.
Las márgenes permiten establecer que tan efectiva es la gestión de la administración para aumentar el ingreso y controlar costos y gastos.

Rentabilidad

Beneficio de la utilidad en la inversión realizada en los activos.

RENTABILIDAD = UTILIDAD/ INVERSIÓN
"Por cada peso que la empresa ha invertido, logra generar ventas por x"
Así mismo la rentabilidad se puede expresar de otra manera:
RENTABILIDAD = EFICIENCIA * PRODUCTIVIDAD

Eficiencia

La eficiencia tambien conocido como margen, se mide a través de la fórmula:
Es la capacidad convertir las ventas en utilidad.

MARGEN = UTILIDAD / INGRESOS
" Por cada 100 pesos de ventas, x pesos quedan de utilidad"

PRODUCTIVIDAD

La capacidad de poder volver activos como ingresos es productividad.
Un activo me debe generar ingresos.

PRODUCTIVIDAD = INGRESOS / ACTIVOS
Una empresa que no compre activos, el ingreso se ve afectado.
Se necesita que los ingresos crezcan a un mayor porcentaje que los activos para que halla
productividad en la empresa.
Una empresa está siendo productiva si con la misma cantidad (inversión) está generando mayores ingresos.

2. Lectura de estados financieros

En la lectura de estados financieros, encontramos la lectura horizontal y vertical.

Dentro de la lectura vertical se puede analizar el balance con el fin de mirar , en el caso de los activos, el grado de concentración de la inversión. Para el caso de los pasivos, se mira el grado de concentración de la financiación. ( Endeudamiento - Part. Socios).

En el estado de resultados la cifra base es el 100% sobre las ventas, la idea es determinar la distribución del ingreso en la empresa.

La lectura horizontal mide la evolución de cada una de las cuentas del balance o el estado de resultados, cuando se comparan dos años.
Esta lectura se hace para evaluar una decisión en cuanto a la inversión ( seguridad, rentabilidad, liquidez).

En estas lecturas se empieza a analizar los factores que hacen que estas cuentas crezcan o decrezcan, para llegar a un análisis fiannciero de la empresa.

1. Depuración: Variables criticas

Dentro de las variables criticas encontramos aquellas que son de inversión y las que son de financiación.
Dentro de las variables de inversión se encuentran:
Aquellas que son líquidas: KTO
Aquellas que son de baja movilidad: Kfijo, Otros AO, Activos Operacionales.

Dentro de las variables de financiación se encuentran Los pasivos operacionales.
Y por último los AON y KTNO.

Capital de trabajo neto operativo

Este grupo esta representado por la siguiente ecuación:

KTNO = KTO - PASIVOS OPERACIONALES
Representa la inversión líquida que debe ser aportada por el socio.

Activo operacional neto

Este grupo se deriva de la siguiente ecuación:

ACTIVO OPERACIONAL NETO= ACTIVOS OPERACIONALES - PASIVOS OPERACIONALES

Representa la inversión de los socios con recursos propios o con deuda.

Pasivos operacionales

Dentro de los pasivos operacionales se encuentran aquellas deudas que se poseen
con los comerciales, es decir con los proveedores, los laborales (trabajadores), y los fiscales
(estado).
La reunión de estas obligaciones se denomina como PASIVOS OPERACIONALES.
Estas obligaciones se dan en el corto plazo.
Cuando se habla de pasivos operacionales se hace referencia a la financiación requerida
en la empresa para su funcionamiento.

Otros pasivos como los financieros, no hacen parte de este grupo, pues son considerados
pasivos no operacionales.

Activos no operacionales

Dentro de este grupo se encuentran los financieros, que son el disponible y las inversiones ya sean temporales o permanentes.

Tambien se encuentran aquellos que son dedicados a otra actividad, los cuales son generadores de otros ingresos.

Los improductivos, son bienes que no generan ingresos, sin embargo generan gastos, como por ejemplo el carro del hijo del gerente.

ACTIVO TOTAL = ACTIVOS NO OPERACIONALES + ACTIVOS OPERACIONALES.

Activos operacionales

Todo activo es una inversión, para amortizar las actividades de la empresa.
Éstos son divididos en aquellos que representan inversión líquida, dentro de los cuales se encuentran los inventarios, los deudores comerciales, pagos por anticipado.
Los anteriores representan un grupo de cuenta al que denominamos CAPITAL DE TRABAJO.
Dentro de los activos de baja líquidez se encuentran 2 grupos, el primero EL CAPITAL FIJO, en el cual se encuentra la propiedad planta y equipo, la depreciación y las valorizaciones de los mismos.
El segundo grupo se denomina OTROS ACTIVOS OPERATIVOS, los cuales son activos intangibles como las licencias, las patentes y los diferidos no corrientes.
La suma de los grupos anteriormente descritos se resume en un grupo llamado ACTIVOS OPERACIONALES.

Activos operacionales

Los activos operacionales se traduce como la suma de los recursos líquidos de una empresa para funcionar.
Activo operacional : Lo que necesita la empresa para su operación. (Inversión líquida+inversión de baja liquídez)
Líquidez = Movilidad.
Valorizaciones: es la forma de reconocer el crecimiento o el decrecimiento de los activos, se contrarresta contra la cuenta "Superavit por valorización".

Calidad de utilidades

Para analizar este punto, se debe recurrir a realizar las siguientes preguntas:
1. ¿Hay utilidad o pérdida? Debo dirigirme a la Utilidad Neta que es la que me dice este dato ( Estado de resultados).
2. ¿Cuál es la evolución o tendencia? Mirar estados de resultados de los dos años que se están comparando.
3. De dónde provienen? (Ingresos operacionales u otras actividades).
Se mira la utilidad operativa contra la utilidad neta, para determinar cuanto le aporta esta.

Estructura operativa

Tiene que ver con el lado izquiero del balance (activos), como se han realizado las inversiones en la empresa, lo que esta respaldado por la estructura financiera que es como se han hecho esas inversiones (Pasivo y patrimonio).
El activo corriente se recupera a tráves de las ventas, de una manera indirecta. Se mira el activo corriente vs el pasivo corriente, además de ello se mira los Inventarios. Dentro de otras cuentas se mira la evolución de las cuentas por cobrar (deudores).

Estructura financiera

1. Patrimonio:

Compromiso de los socios se da cuando se hacen aportes o se reinvierten las utilidades o existe capitalización, la cual puede ser de dos maneras provenientes de las utilidades o con los nuevos aportes (recursos frescos). Capitalización con recursos frescos: Dinero que no proviene de la empresa, si no del socio.

2. Endeudamiento total.

3. Endeudamiento por plazos, ya sean a corto o largo plazo.

4. Endeudamiento por origen, operativo o financiero.

Lectura de estados financieros

Los aspectos a tener en cuenta son:

1. Bajo nivel de endeudamiento.
2. Compromiso de los socios.
3. Utilidades.
4. Liquidez. (Activo corriente vs pasivo corriente)
5. Composición del activo corriente. (Evolución del inventario y de la cartera). se compara con el aumento del ingreso.

Otros aspectos

1. Patrimonio:
En el patrimonio se debe tener en cuenta de donde proviene el patrimonio, si del capital social o de utilidades retenidas.
Entre más halla capital social mayor nivel de compromiso de los socios.

2. Inversiones:
Se reparte de acuerdo a la caja.

3. Activo circulante:
Concentración en los activos corrientes ( inventarios).

Concentración del endeudamiento

Entre mas dispersas esten las deudas es mejor, porque no dependen de una sola entidad. Es mas riesgoso la concentración en una sola entidad o las deudas en un solo plazo. En los pasivos pueden estar deudas con : Bancos y entidades financieras, Proveedores, El estado, DIAN.
Si la empresa se encuentra al día, es mas riesgoso que la empresa tenga mayor concentración en deudas con los acreedores financieros. Las obligaciones operativas son más flexibles.
La peor combinación es que exista un alto endeudamiento a corto plazo y que sean obligaciones financieras.
Al hacer un análisis se debe tener en cuenta las obligaciones vencidas (ejemplo arp).
Ver el crecimiento de la nómina con las obligaciones laborales.

Clasificación de los Acreedores

Los acreedores se dividen en dos grandes grupos ( Según su origen):

1. Operativos:

* Proveedores. (Bienes)
* Pasivos fiscales (impuestos, DIAN).
* Obligaciones laborales.
* Costos y gastos por pagar. (Servicios)
* Pasivos estimados y provisiones.

2. Financieros:

* Entidades o acreedores financieros (agiotistas o prestamistas).
* Socios.

Nivel de endeudamiento

Es peligroso y bueno tener deudas a corto plazo, es bueno en el sentido en que se paga menos por los intereses y vamos saliendo de las obligaciones mas rápido a medida que podamos responder por ellas en el tiempo acordado con la entidad. Nos interesa mirar el respaldo y la capacidad de pago cuando se hace un crédito. Un alto nivel de endeudamiento nos debe preocupar pq el respaldo (activos) se van disminuyendo y se tiene que responder por estas, las cuales van creciendo con el tiempo. Cuando el pasivo pasa a ser mas del 50% los acreedores pasan a ser más dueños de la emrpesa que los socios. Un alto nivel de endeudamiento se considera mas del 50% y lo máximo estipulado es del 70%, más arriba de esto los bancos no prestan dinero.
Suscribirse a: Entradas (Atom)