Son compra o venta de inversiones, pago de licencias, las inversiones (inversiones permanentes),
In versiones operacionales, es lo ideal.
Se ecuentran las entradas y salidas de dinero que tienen que ver con activiodades de inversión.
si la compra o venat de titulos valroes son a largo plazo van en actividades por inversion, si son equivalentees de efectivo.
Efectivo por actividades de financiación
Pago de dividendos a los socios, pago
EFECTIVOS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Son aquellos que son generados en el día a día del negocio, flujos de efectivo que se dan por la operación o cumplimiento del objeto social de la empresa.
Estos flujos deben ser a corto plazo, aquellos que se llevan alargo plazo(ejemplo computadfores) se llevan como efectivo por actividades de inversión.
Dentro de la generación de este tipo de efectivo encontramos la recuperación de las cuentas por cobrar, tambien por otros como regalías, honorarios.
El consumo de efectivo ---> pago de gastos de operación, como salarios, prestaciones, etc.
Estos flujos deben ser a corto plazo, aquellos que se llevan alargo plazo(ejemplo computadfores) se llevan como efectivo por actividades de inversión.
Dentro de la generación de este tipo de efectivo encontramos la recuperación de las cuentas por cobrar, tambien por otros como regalías, honorarios.
El consumo de efectivo ---> pago de gastos de operación, como salarios, prestaciones, etc.
Se requiere de los 3 estados financieros pq cada uno nos permite conocer cosas diferentes,
los tres se conmplementa, por ejemplo en el balance encontramos la cuenta disponible e inversiones, para ver lo que en estas sucede se va al estado de flujo de eefectivos.
El balance nos muestra la estructura, la estructira opetativa (activo) y la estructura financiera (pasivo y patrimonio).
El EFE nos muestra o nos ayuda a identificar la capacidad de atender a las obligacciones, el estado de resultados me muestra si puedo cubrir mis costos y gastos (capacidad de generar exedentes, el negocio es negocio?).
Ninguno es mejor que otro ni es mas importante, son un ciclo virtuoso, y cada uno depende de los demás.
los tres se conmplementa, por ejemplo en el balance encontramos la cuenta disponible e inversiones, para ver lo que en estas sucede se va al estado de flujo de eefectivos.
El balance nos muestra la estructura, la estructira opetativa (activo) y la estructura financiera (pasivo y patrimonio).
El EFE nos muestra o nos ayuda a identificar la capacidad de atender a las obligacciones, el estado de resultados me muestra si puedo cubrir mis costos y gastos (capacidad de generar exedentes, el negocio es negocio?).
Ninguno es mejor que otro ni es mas importante, son un ciclo virtuoso, y cada uno depende de los demás.
ESTADO FLUJO DE EFECTIVOS
El estado de flujo de efectivos muestra se comienza con el estado inicial de efectivo que se ve reflejado en el disponible de la empresa (balance) dle periodo anterior, luego durante el periodo presente se van a amnejar entradas y salidas que alteran este valor.
Ingresos - egresos = flujo neto.
Clasificación:
1. E por actividades de operación.
2. E por actividades de inversión.
3. E por actividades de financiación.
Para iniciar el flujo de efectivos, primero se halla el efectivo neto haciendo la suma algebraica de los efectivos por actividad.
El flujo de efectivos es más claro el directo, sin embargo el indirecto se hace en la vida real.
Ingresos - egresos = flujo neto.
Clasificación:
1. E por actividades de operación.
2. E por actividades de inversión.
3. E por actividades de financiación.
Para iniciar el flujo de efectivos, primero se halla el efectivo neto haciendo la suma algebraica de los efectivos por actividad.
El flujo de efectivos es más claro el directo, sin embargo el indirecto se hace en la vida real.
LÍQUIDEZ
La líquidez (punto de vista de la empresa) es una condición o una situación de la empresa y que tiene una relación con la capacidad de atender las obligaciones en el corto y largo plazo. Esta condición se deriva de las características propias de los activos.
La capacidad de atender obligaciones tiene que ver con la capacidad de transformar activos en efectivo.
Activos corrientes pueden ser generadores de flujos de ingreso (+) y los pasivos corrientes son generadores de flujos de egresos(-), luego lo que se requiere es que los flujos positivos sean mayores a los negativos para poder cubrir los últimos.
LIQUIDEZ = SUPERVIVENCIA
Si una empresa no tiene liquidez se quiebra, pues no tiene para pagar su obligaciones.
La liquidez de una empresa de mide a través de 3 estados financieros; el EFE, BALANCE Y ER.
Balance nos muetsra estructura, q tengo, q debo y cuanto em pertenece, el ER me muestra si el negocio es negocio (ingresos-costos), y el EFE nos habla de las posibilidades de supervivencia.
La capacidad de atender obligaciones tiene que ver con la capacidad de transformar activos en efectivo.
Activos corrientes pueden ser generadores de flujos de ingreso (+) y los pasivos corrientes son generadores de flujos de egresos(-), luego lo que se requiere es que los flujos positivos sean mayores a los negativos para poder cubrir los últimos.
LIQUIDEZ = SUPERVIVENCIA
Si una empresa no tiene liquidez se quiebra, pues no tiene para pagar su obligaciones.
La liquidez de una empresa de mide a través de 3 estados financieros; el EFE, BALANCE Y ER.
Balance nos muetsra estructura, q tengo, q debo y cuanto em pertenece, el ER me muestra si el negocio es negocio (ingresos-costos), y el EFE nos habla de las posibilidades de supervivencia.
CODIMESA
Los recursos que se necesitan no estan creciendo tanto y a su vez aumenta la financiación con proveedores (KTNO).
En las empresas se da un aumento de los gastos de ventas ya que la mayoria de los costos variables se manejan en esta parte, sin emabrgo existe una compensación de este creciemiento en lso gastos de administración, ya que en ellos se encuentran la mayor parte de los fijos. Teniendo en cuenta que al aumentar lso variables se amortizan los fijos, esto hace que se mantenga un equilibrio.
RESUMEN:
Los socios no estan satisfechos debido a que el creciemiento es muy poco, sin embargo el hecho de que se encuentre en crecimiento es favorable, tambien se observa fortaleza en las utilidades generadas por la operación pues está creciendo los ingresos en mayor proporción que los costos.
Una pérdida de la productividad de recaudo se ve compensada por una mejora en la productividad de los dias de inventarios, por lo cual se ha mantenido el KTO.
Es rescatable la evolución de las variables, se espera que la rentabilidad mejore más.
En las empresas se da un aumento de los gastos de ventas ya que la mayoria de los costos variables se manejan en esta parte, sin emabrgo existe una compensación de este creciemiento en lso gastos de administración, ya que en ellos se encuentran la mayor parte de los fijos. Teniendo en cuenta que al aumentar lso variables se amortizan los fijos, esto hace que se mantenga un equilibrio.
RESUMEN:
Los socios no estan satisfechos debido a que el creciemiento es muy poco, sin embargo el hecho de que se encuentre en crecimiento es favorable, tambien se observa fortaleza en las utilidades generadas por la operación pues está creciendo los ingresos en mayor proporción que los costos.
Una pérdida de la productividad de recaudo se ve compensada por una mejora en la productividad de los dias de inventarios, por lo cual se ha mantenido el KTO.
Es rescatable la evolución de las variables, se espera que la rentabilidad mejore más.
*Rentabilidad del patrimonio (ROE) = Utilidad neta/ patrimonio
Este indicacor nos muestra la parte de los socios ya que estos son los dueños de la utilidad neta y son quienes generan el patrimonio, sin embargo es aconsejable utilizar las dos rentabilidades, ROE y la operativa, pues las dos atacan sectores diferentes, podria decir que se complementan.
* ROA = Utilidad neta / activo, la utilidad neta le pertenece a los socios, y los activos a los acreedores y socios. No es muy bueno para utilizar ya que no muestra la realidad de la empresa en cuanto a la rentabilidad.
Una vez observada la rentabilidad podemos decir que esta es mediocre para CODIMESA, sin embargo al mirar la rentabilidad del patrimonio esta aumenta generando que los socios tengan mayor participación en la utilidad que los acreedores. Debido a que el porcentaje de aumento es pequeño sigue considereandose una rentabilidad mediocre para la empresa.
Este indicacor nos muestra la parte de los socios ya que estos son los dueños de la utilidad neta y son quienes generan el patrimonio, sin embargo es aconsejable utilizar las dos rentabilidades, ROE y la operativa, pues las dos atacan sectores diferentes, podria decir que se complementan.
* ROA = Utilidad neta / activo, la utilidad neta le pertenece a los socios, y los activos a los acreedores y socios. No es muy bueno para utilizar ya que no muestra la realidad de la empresa en cuanto a la rentabilidad.
Una vez observada la rentabilidad podemos decir que esta es mediocre para CODIMESA, sin embargo al mirar la rentabilidad del patrimonio esta aumenta generando que los socios tengan mayor participación en la utilidad que los acreedores. Debido a que el porcentaje de aumento es pequeño sigue considereandose una rentabilidad mediocre para la empresa.
CODIMESA
El hecho de que los días de inventario hallan aumentado hace que la compañía sea menos productiva, pero eso no necesariamente implica que le haga mucho daño a la empresa.
En principio Codimesa presenta una rentabilidad operativa positiva, que esta creciendo teniendo en cuenta los años anteriores, sin embargo está creciendo muy poco, por tanto debe tenerse en cuenta que debe mejorarse, pues puede que este crecimiento no satisfaga a sus agentes de financiación y pueden desistir del negocio.
Rentabilidades:
No existen rentabilidades mejores, cada una maneja un punto de vista diferente.
El RONA es lo mismo que la operativa, solo que me habla más en detalle, si se hace una no se hace la otra. El RONA tiene un problema, mientras por un lado el RO = UO / AO, donde la UO le pertenece a bancos, socios y el estado, y los AO son de los bancos, socios y los proveedores, por el cruce que se da presenta dificultades a la hora de manejarlo.
El RONA evita que exista este problema, pero una vez se usa debe explicarse la repartición entre bancos y socios. Esta explicación puede causar confusiones.
En principio Codimesa presenta una rentabilidad operativa positiva, que esta creciendo teniendo en cuenta los años anteriores, sin embargo está creciendo muy poco, por tanto debe tenerse en cuenta que debe mejorarse, pues puede que este crecimiento no satisfaga a sus agentes de financiación y pueden desistir del negocio.
Rentabilidades:
No existen rentabilidades mejores, cada una maneja un punto de vista diferente.
El RONA es lo mismo que la operativa, solo que me habla más en detalle, si se hace una no se hace la otra. El RONA tiene un problema, mientras por un lado el RO = UO / AO, donde la UO le pertenece a bancos, socios y el estado, y los AO son de los bancos, socios y los proveedores, por el cruce que se da presenta dificultades a la hora de manejarlo.
El RONA evita que exista este problema, pero una vez se usa debe explicarse la repartición entre bancos y socios. Esta explicación puede causar confusiones.
* PRODUCTIVIDAD ROTACIÓN CARTERA ( DÍAS DE RECAUDO)
PRODUCTIVIDAD ROTACIÓN DE CARTERA = VENTAS / DEUDORES
PRODUCTIVIDAD DÍAS RECAUDO = CXC * 360 / VENTAS
* PRODUCTIVIDAD ROTACIÓN DEL INVENTARIO (DÍAS DE PAGO)
PRODUCTIVIDAD ROTACIÓN DEL INVENTARIO = COSTO VENTAS / INVENTARIO
PRODUCTIVIDAD DÍAS DE PAGO = INVENTARIO * 360 / COSTO VENTAS
* PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES
PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES = VENTAS / ACTIVOS OP.
* PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS
PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS = VENTAS / AON.
* PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO
PRODUCTIVIDAD DELL CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO = VENTAS / KTNO
INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD
* PRODUCTIVIDAD KTO
PRODUCTIVIDAD KTO = VENTAS / KTO
* PRODUCTIVIDAD Kfijo
PRODUCTIVIDAD KFIJO = VENTAS / KFIJO
* PRODUCTIVIDAD OTROS ACTIVOS OPERACIONALES
PRODUCTIVIDAD OTROS ACTIVOS OPERACIONALES = VENTAS / O. ACTIVOS OP.
MARGEN NETO
MARGEN NETO = UTILIDAD NETA / VENTAS
Es un indicador de rentabilidad que se define como la utilidad neta sobre las ventas netas. La utilidad neta es igual a las ventas netas menos el costo de ventas, menos los gastos operacionales, menos la provisión para impuesto de Renta, más otros ingresos menos otros gastos. Esta razón por sí sola no refleja la rentabilidad del negocio.
Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.
"Cuanto más grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor".
Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.
"Cuanto más grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor".
MARGEN OPERATIVO
MARGEN OPERATIVO = UTILIDAD OPERATIVA / VENTAS
Calcula el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de deducir todos los costos y gastos, incluyendo los intereses e impuestos. Se usa comúnmente para medir el éxito de la empresa en relación con las utilidades sobre las ventas. Cuanto mayor sea, mejor.
El margen de utilidad operativa o EBIT ("Earnings before interests and taxes") mide el porcentaje de ingreso por concepto de ventas que queda luego de descontar todos los costos y gastos que no son intereses, impuestos o dividendos de acciones.
El margen de utilidad operativa es un buen indicador de la “capacidad productiva” que tiene una empresa para generar riqueza. Se prefiere un margen de utilidad operativa alto. Un valor negativo significa que las ventas no alcanzan a generar los recursos necesarios, ni siquiera, para cubrir el costo generado para producir dichas ventas.
MARGEN BRUTO
MARGEN BRUTO = UTILIDAD BRUTA / VENTAS
1. Establece la relación entre la utilidad bruta en ventas y las ventas.
2. Determina el porcentaje por medio de beneficio bruto de las ventas en relación con el costo
original de adquisición de los producto vendidos.
3. Permite comparar este margen bruto de ganancia con los de la firma en años anteriores, con
otras empresas del ramo y con el promedio de la industria.
INDICADORES RENTABILIDAD
* ROE = UTILIDAD NETA / PATRIMONIO
* RONA= U.OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS / ACTIVOS OPERATIVOS NETOS
* RONA= U.OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS / ACTIVOS OPERATIVOS NETOS
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (ROA)
La fórmula para hallar este indicador es:
ROA = UTILIDAD NETA / ACTIVOS TOTALES
Interpretación:
"La rentabilidad que producen los activos para el propietario del negocio".
RENTABILIDAD OPERATIVA
La fórmula para hallar este indicador
Este indicador me dice que tanta utilidad esta generando el negocio para atender a bancos y propietarios.
RENTABILIDAD OPERATIVA = UTILIDAD OPERATIVA / ACTIVOS OPERATIVOS
Este indicador me dice que tanta utilidad esta generando el negocio para atender a bancos y propietarios.
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
Fórmula para hallar el indicador:
Quiere decir esto que los socios o dueños de la empresa obtuvieron un rendimiento sobre su inversión de X.
Utilidad neta / Patrimonio
INDICADORES
Indicador o razón financiera: Relación entre 2 cuentas o grupo de cuentas del mismo estado financiero o de 2 estados financieros diferentes.
INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD
Un indicador de productividad indica la velocidad de recuperación o rapidez en la conversión a efectivo de los activos (Indicadores de operación).
INDICADORES MARGENES DE UTILIDAD
Estos indicadores miden o cuantifican la capacidad de la empresa para convertir ventas en utilidades, o la habilidad para retener parte de las ventas.
Las márgenes permiten establecer que tan efectiva es la gestión de la administración para aumentar el ingreso y controlar costos y gastos.
INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD
Un indicador de productividad indica la velocidad de recuperación o rapidez en la conversión a efectivo de los activos (Indicadores de operación).
INDICADORES MARGENES DE UTILIDAD
Estos indicadores miden o cuantifican la capacidad de la empresa para convertir ventas en utilidades, o la habilidad para retener parte de las ventas.
Las márgenes permiten establecer que tan efectiva es la gestión de la administración para aumentar el ingreso y controlar costos y gastos.
Rentabilidad
Beneficio de la utilidad en la inversión realizada en los activos.
RENTABILIDAD = UTILIDAD/ INVERSIÓN
"Por cada peso que la empresa ha invertido, logra generar ventas por x"
Así mismo la rentabilidad se puede expresar de otra manera:
RENTABILIDAD = EFICIENCIA * PRODUCTIVIDAD
Eficiencia
La eficiencia tambien conocido como margen, se mide a través de la fórmula:
Es la capacidad convertir las ventas en utilidad.
Es la capacidad convertir las ventas en utilidad.
MARGEN = UTILIDAD / INGRESOS
" Por cada 100 pesos de ventas, x pesos quedan de utilidad"
PRODUCTIVIDAD
La capacidad de poder volver activos como ingresos es productividad.
Un activo me debe generar ingresos.
Un activo me debe generar ingresos.
PRODUCTIVIDAD = INGRESOS / ACTIVOS
Una empresa que no compre activos, el ingreso se ve afectado.
Se necesita que los ingresos crezcan a un mayor porcentaje que los activos para que halla
productividad en la empresa.
Una empresa está siendo productiva si con la misma cantidad (inversión) está generando mayores ingresos.
2. Lectura de estados financieros
En la lectura de estados financieros, encontramos la lectura horizontal y vertical.
Dentro de la lectura vertical se puede analizar el balance con el fin de mirar , en el caso de los activos, el grado de concentración de la inversión. Para el caso de los pasivos, se mira el grado de concentración de la financiación. ( Endeudamiento - Part. Socios).
En el estado de resultados la cifra base es el 100% sobre las ventas, la idea es determinar la distribución del ingreso en la empresa.
La lectura horizontal mide la evolución de cada una de las cuentas del balance o el estado de resultados, cuando se comparan dos años.
Esta lectura se hace para evaluar una decisión en cuanto a la inversión ( seguridad, rentabilidad, liquidez).
En estas lecturas se empieza a analizar los factores que hacen que estas cuentas crezcan o decrezcan, para llegar a un análisis fiannciero de la empresa.
Dentro de la lectura vertical se puede analizar el balance con el fin de mirar , en el caso de los activos, el grado de concentración de la inversión. Para el caso de los pasivos, se mira el grado de concentración de la financiación. ( Endeudamiento - Part. Socios).
En el estado de resultados la cifra base es el 100% sobre las ventas, la idea es determinar la distribución del ingreso en la empresa.
La lectura horizontal mide la evolución de cada una de las cuentas del balance o el estado de resultados, cuando se comparan dos años.
Esta lectura se hace para evaluar una decisión en cuanto a la inversión ( seguridad, rentabilidad, liquidez).
En estas lecturas se empieza a analizar los factores que hacen que estas cuentas crezcan o decrezcan, para llegar a un análisis fiannciero de la empresa.
1. Depuración: Variables criticas
Dentro de las variables criticas encontramos aquellas que son de inversión y las que son de financiación.
Dentro de las variables de inversión se encuentran:
Aquellas que son líquidas: KTO
Aquellas que son de baja movilidad: Kfijo, Otros AO, Activos Operacionales.
Dentro de las variables de financiación se encuentran Los pasivos operacionales.
Y por último los AON y KTNO.
Dentro de las variables de inversión se encuentran:
Aquellas que son líquidas: KTO
Aquellas que son de baja movilidad: Kfijo, Otros AO, Activos Operacionales.
Dentro de las variables de financiación se encuentran Los pasivos operacionales.
Y por último los AON y KTNO.
Capital de trabajo neto operativo
Este grupo esta representado por la siguiente ecuación:
KTNO = KTO - PASIVOS OPERACIONALES
Representa la inversión líquida que debe ser aportada por el socio.
Activo operacional neto
Este grupo se deriva de la siguiente ecuación:
ACTIVO OPERACIONAL NETO= ACTIVOS OPERACIONALES - PASIVOS OPERACIONALES
Representa la inversión de los socios con recursos propios o con deuda.
ACTIVO OPERACIONAL NETO= ACTIVOS OPERACIONALES - PASIVOS OPERACIONALES
Representa la inversión de los socios con recursos propios o con deuda.
Pasivos operacionales
Dentro de los pasivos operacionales se encuentran aquellas deudas que se poseen
con los comerciales, es decir con los proveedores, los laborales (trabajadores), y los fiscales
(estado).
La reunión de estas obligaciones se denomina como PASIVOS OPERACIONALES.
Estas obligaciones se dan en el corto plazo.
Cuando se habla de pasivos operacionales se hace referencia a la financiación requerida
en la empresa para su funcionamiento.
Otros pasivos como los financieros, no hacen parte de este grupo, pues son considerados
pasivos no operacionales.
Activos no operacionales
Dentro de este grupo se encuentran los financieros, que son el disponible y las inversiones ya sean temporales o permanentes.
Tambien se encuentran aquellos que son dedicados a otra actividad, los cuales son generadores de otros ingresos.
Los improductivos, son bienes que no generan ingresos, sin embargo generan gastos, como por ejemplo el carro del hijo del gerente.
ACTIVO TOTAL = ACTIVOS NO OPERACIONALES + ACTIVOS OPERACIONALES.
Tambien se encuentran aquellos que son dedicados a otra actividad, los cuales son generadores de otros ingresos.
Los improductivos, son bienes que no generan ingresos, sin embargo generan gastos, como por ejemplo el carro del hijo del gerente.
ACTIVO TOTAL = ACTIVOS NO OPERACIONALES + ACTIVOS OPERACIONALES.
Activos operacionales
Todo activo es una inversión, para amortizar las actividades de la empresa.
Éstos son divididos en aquellos que representan inversión líquida, dentro de los cuales se encuentran los inventarios, los deudores comerciales, pagos por anticipado.
Los anteriores representan un grupo de cuenta al que denominamos CAPITAL DE TRABAJO.
Dentro de los activos de baja líquidez se encuentran 2 grupos, el primero EL CAPITAL FIJO, en el cual se encuentra la propiedad planta y equipo, la depreciación y las valorizaciones de los mismos.
El segundo grupo se denomina OTROS ACTIVOS OPERATIVOS, los cuales son activos intangibles como las licencias, las patentes y los diferidos no corrientes.
La suma de los grupos anteriormente descritos se resume en un grupo llamado ACTIVOS OPERACIONALES.
Activos operacionales
Los activos operacionales se traduce como la suma de los recursos líquidos de una empresa para funcionar.
Activo operacional : Lo que necesita la empresa para su operación. (Inversión líquida+inversión de baja liquídez)
Líquidez = Movilidad.
Valorizaciones: es la forma de reconocer el crecimiento o el decrecimiento de los activos, se contrarresta contra la cuenta "Superavit por valorización".
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